来源：大数据深度分析 

新兴国家的产业发展存在一个40年周期论，基本思想就是经过40年的经济发展，由于生产要素价格的急剧上涨，传统的产业发展面临瓶颈，或者产业转移到生产要素价格低的国家和地区、或者传统产业没落带来的新经济模式兴起。

日本首先得益于朝鲜战争带来的产业红利，从50年代就开始了基建与产业复兴，韩国、台湾、香港略微滞后，到60年代也开始了产业复兴，当时欧美的简单加工行业如纺织品、电子产品加工、钢铁等由于人工费用快速增加以及环保因素要求，加快产业向亚洲四小龙国家转移，同时加上外资的大量涌入，使得亚洲四小龙产业资本蓬勃发展，超长的发展一度GDP超过了20%，极大的促进了这些国家经济的快速繁荣。

但是随着产业的发展，资产价格快速上涨，人员工资水平、土地成本等也在快速的挤压产业的利润；同时由于这四个国家采取的是“出口导向型”的经济政策，对欧美企业带来了巨大的压力，使得欧美贸易赤字急剧扩大，从而导致欧美企业就业率急剧下降，引发了旷日持久的贸易战。

图一 日本劳动报酬/GDP

图二 日本出口商品比例

在此背景下，以日本为例，1987年美国等西方七国率先与日本签订了逼迫日元升值的“广场协议”，使得日元兑换美元250:1汇率到1990年升值到84:1，日元的升值平衡了欧美贸易，也导致了很多大型企业如丰田、三菱等出现利润急剧下降的现象；此时中日邦交进入正常化，应中国政府要求，日本企业从80年代末大举进入中国，建立独资或合资企业，享受中国低廉的劳动力和土地及税收的优惠，成功的将产业转移到中国，赢得了20年的产业红利；对应韩国、台湾、香港也进入内地，获得较好的经济效益。

图三 香港制造业人数比例

与此同时，亚洲四小龙本国也开始了产业的快速转型与升级，以新加坡和香港为例，由于天然的国际化港口位置，转型为金融与航运贸易服务为新产业发展方向。目前新加坡3/4人口从事与航运相关的服务业，尤其是金融行业细分的大宗商品场外定价体系独领全球；对于香港而言，由于英国长期的统治建立了一整套契约体系，所以转型为世界金融中心，目前成为全球证券化市场的前三甲，成为全球公认的融资中心。

图四 新加坡转型后的金融业占比

而韩国和日本则强化教育和科技，走软实力竞争的发展之路，比如日本的生命医疗科学技术已经领先于世界、成为一流梯队，而韩国则在文化创意方面创造了巨大的文化价值。

转型不太理想的当属台湾，由于政治体制的不稳定以及人才的大量流失，经济发展与转型停滞了近十年，仍在电子科技、旅游和农业层面打转转、并没有质的提升。

再看看中国的目前状况，从1978年到现在也是40年，基于投资和简单再加工的产业无法再持续，原因和四小龙一样，生产要素价格的快速上涨导致传统产业难以为继。所以在此背景下，政策采取了产业整合的思路，类似于当时的日本产业省的计划，约束过剩产能、产业国有化成为唯一节俭资源的权宜之计，同时采取“一带一路”的发展战略，输出过剩的产能。

但是参考亚洲四小龙的产业转型，我们发现从全球视野看，可提供廉价劳动力等生产要素的国家已经不多了，从前几年的东南亚到现在的非洲，无不存在来自中国、日本、欧美的产业转移，最终还是会导致生产要素资源的价格上涨，所以传统产业的发展空间并不是很大，来自全球的产业竞争更为激烈。

所以，借鉴四小龙的转型模式，最终产业的发展还是会朝着教育为基础的科技、金融、文化、消费等方向发展，传统产业的集中化不可避免，中小企业生存的空间将会越来越小，企业转型为高附加值的科技型企业成为主要趋势。

图五 产业转型路径

最后，从消费角度看，消费比例下降是一个很正常的情形，大可不必紧张。

图六 消费/GDP

文中图表来自于WIND